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Revista G - 2021-04-16

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Economía con obras e inversión

INFORME

Augusto Barreto SOCIO DE CAPIA Y RESPONSABLE DE BANCA DE INVERSIÓN

El 2020 fue el año de menor actividad en M&A en la última década, debido principalmente al COVID-19. Esta crisis, sin embargo, también está generando atractivas oportunidades de adquisición. Los inversionistas extranjeros están enfocados en la salud de sus negocios y en oportunidades en mercados desarrollados, y pocos han distraído su atención hacia el Perú, en donde buscan empresas sanas en sectores menos expuestos al COVID-19, recursos naturales e industrias dirigidas hacia la exportación. Los compradores locales han sufrido también los impactos del COVID y de políticas de Estado que no promueven crecimiento, leyes que interfieren con el libre mercado y la desarticulación de esquemas de ahorro (CTS, AFP), lo cual está alterando el balance de riesgo/rentabilidad y dirigiendo la inversión marginal al extranjero. Situaciones como la nueva ley agraria, topes a tasas de interés y otras medidas populistas han tenido impacto real en el interés de compradores y en valores de compañías. Como en todo año electoral, hoy los inversionistas locales y extranjeros están cautelosos sobre las elecciones y las amenazas de cambio al modelo económico que algunos candidatos proponen. Ciertos inversionistas escogen no participar en procesos de M&A hasta despejar estos riesgos, lo cual debilita el entorno competitivo y hace que disminuyan la actividad y los valores logrados en transacciones. Esperamos que el M&A se recupere en el 2021, para lo cual el país deberá enfocarse en inversión y crecimiento, y acelerar la vacunación para dejar atrás el COVID-19. Necesitamos activar la economía con obras e inversión. Todos ganamos con eso. El Perú ofrece aún muchas oportunidades y los inversionistas extranjeros están hoy con más capital que nunca. Más del 80% de las adquisiciones que se dan año tras año son hechas por inversionistas extranjeros. Ese flujo de capital hacia nuestro país es clave para el desarrollo. Despejemos la incertidumbre y las transacciones vendrán.

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